熟悉的高开低走熟悉的隐波暴跌

  对于今天的高开低走，相信有很多小伙伴已经有心理预期了。从逻辑叙事上也能够理解，为什么A股总是选择高开低走。

  其一，DeepSeek的利好还有待验证。不能过于乐观，单靠一家公司我们就实现了弯道超车，成为全世界AI领域第一。

  至于成本降低之后，后续技术继续突破是否还能够用低成本？亦或者更低的成本加速AI的应用，是否会带动芯片的需求，这些我们都不得而知。

  未来我们应该更多类似DeepSeek这样的公司涌现出来，才能真正的完成科技带动技术飞跃，相关公司的市值才能提到真正的提升。

  另外一方面，与漂亮国之间的毛衣战是长期的，时不时会有类似消息或者川普爆出何种言论，都可能会对A股造成利空，具体如何定价，从今天的市场来看，没有太多逻辑可寻。

  昨天的文章我们提到要关注成交量，今天两市共12895亿，没有想象中的爆量。市场缺乏足够的增量资金下，行情确实难以启动。

  19年~22年，市场主要的增量资金来自于公募基金，已经连续四年面临持续不断的赎回压力，丧失了市场定价权。24年9月的行情市场定价来自于杠杆资金，年前大家都在“等鱼咽气”，杠杆资金同样也丧失了市场定价权。

  接下来，会是哪路资金掌控市场定价权，还不得而知。从现有的zc驱动，是希望险资+公募基金作为长期资金流入股市，资金规模大概在1.5万亿左右。

  不过，今天主要杀的就是红利股。A50暴跌2.23%，抹去了假期涨幅，同时也带动港股回吐部分涨幅。

  后续多头的驱动力，大概率还会来自于3月份的会议。但是zc的超预期，其实会来自于外界的压力，比如川普给予的压力越大，我们的zc出台可能就越快越多，反之如果双方之间关系暧昧不清，zc可能也会踌躇不前。

  总之，开年第一天的高开低走，意味着25年A股又会是地狱模式。没有主线带动，没有增量资金，没有zc驱动，这行情就不会一蹴而就。

  这个时候我们再回头看看创业板的小周期，节前的反弹创业板势头最猛，在经历持续的小级别顶部结构，终究是逃不了调整的命运。且价格此时已经完全跌破15分钟通道趋势线，这在某种程度上预示着小级别的空头趋势仍旧没有摆脱，此前只能视作反弹。其他指数甚至15分钟都没能完全突破，更遑论趋势反转。现在我们应该观察的是，何时止跌，即小级别何时出现底部结构。

  今天红利主跌，也能说是消费主跌，导致50、300和中小票出现分化。春节8天假期，出游人数5.01亿人次，同比增加5.9%，总消费6770亿，同比增加7.0%，因为今年假期比去年多了一天，也不能这数据真的好。别看今年春节档电影又创造历史，但消费复苏这个事还真不好说。

  期权方面，昨天文章我们强调了无论是双买，裸购，裸沽，今天都必须要格外注意，一旦行情陷入震荡，那就是杀时间价值的一天。别看今天500etf指数收红，直接双杀，虚值认沽合约跌幅超过40%。

  当前创业板etf期权隐波为29.94，10日历史波动率为32.82，20日历史波动率为33.42

  策略建议：这周行情一旦陷入震荡，这隐波估计还得杀，我们大家可以等隐波跌到极值后，买方进场。